[기고] [안희철의 M&A 나침반] 자금 조달을 위한 LBO 유형 및 법률적 쟁점

2025. 03. 06

인수·합병(M&A)의 경우 거래 규모가 최소 수십억원에서 수백, 수천억원에 이르기 때문에 효과적으로 인수대금을 조달하는 것이 매우 중요하다. 인수하는 회사의 자금력이 풍부한 경우에는 피인수회사를 현금으로 인수하면 된다. 이러한 현금 인수 방법이 가장 간편한 방법이다. 하지만 현금이 부족한 경우에는 주식을 교환하는 방법이나 현물을 지급하는 방법 등을 이용하기도 한다. 그런데 주식을 교환하거나 현물을 지급하는 방법은 절차와 방법이 복잡하기도 하고 피인수회사와 이해관계가 맞지 않는 경우에는 선택하기 어려운 방법이다.

(중략)

J.P. 모건이 “A man always has two reasons for doing anything: a good reason and the real reason”이라고 말했듯이, 기업 인수에서도 단순한 재무적 이유뿐만 아니라 법적, 윤리적 책임까지 함께 고려해야 한다. LBO는 강력한 인수 전략이 될 수 있지만 장기적인 기업 가치와 이해관계자들의 권익 보호까지 고려해 신중하게 접근할 필요가 있다.